近日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露了2021年1-2月工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況。隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求穩(wěn)定恢復(fù)，同時(shí)受同期基數(shù)較低、“就地過(guò)年”等因素共同影響，1-2月份多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)增速較高，恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

需要說(shuō)明的是，在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)體例中，“印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)”是全部工業(yè)中41個(gè)大類行業(yè)之一。常年有5000余家規(guī)上企業(yè)（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬(wàn)元以上）按月提報(bào)經(jīng)營(yíng)情況，這些企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入總計(jì)在6000多億元，占全國(guó)印刷業(yè)總體營(yíng)收規(guī)模的一半以上。

基于此，規(guī)模以上印刷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，成為觀察全行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要窗口。科印傳媒產(chǎn)業(yè)研究中心也會(huì)借助這個(gè)有代表性的觀察窗口，每月及時(shí)披露統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，分析產(chǎn)業(yè)變化動(dòng)態(tài)，幫助行業(yè)從業(yè)者明晰發(fā)展態(tài)勢(shì)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

1、整體走勢(shì)分析

2021年1-2月，全部工業(yè)（規(guī)模以上企業(yè)）工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)35.1%，而“印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)”工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)45.4%。同比大幅增長(zhǎng)，是經(jīng)濟(jì)因素、政策因素和基數(shù)效應(yīng)共同作用的結(jié)果。尤其去年1-2月，疫情突起，全國(guó)經(jīng)濟(jì)按下暫停鍵，增加值基數(shù)跌落較深，從而顯著抬高了今年1-2月的同比增速。

圖1 GDP、全部工業(yè)及印刷業(yè)增加值累計(jì)增長(zhǎng)速度

我們可以通過(guò)計(jì)算兩年平均增速，剔除低基數(shù)的影響。相比2019年1-2月，2021年1-2月全部工業(yè)（規(guī)模以上企業(yè)）工業(yè)增加值增長(zhǎng)16.9%，兩年平均增長(zhǎng)8.1%，仍為近年來(lái)同期較高水平。

據(jù)此推斷，印刷業(yè)的工業(yè)增加值兩年平均增長(zhǎng)速度，也處于相對(duì)較高水平，印刷業(yè)也處于快速的恢復(fù)性增長(zhǎng)進(jìn)程中。

2、營(yíng)收與利潤(rùn)分析

2021年1-2月，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)47%。同時(shí)期，全部工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)45.5%，兩年平均增長(zhǎng)9.4%。印刷業(yè)的增長(zhǎng)速度，與全國(guó)工業(yè)的平均水平同步，生產(chǎn)銷售較去年同期明顯加快。

2021年1-2月，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額，同比增長(zhǎng)169.1%。同時(shí)期，全部工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額，同比增長(zhǎng)178.9%，兩年平均增長(zhǎng)31.2%。可見(jiàn)無(wú)論全部工業(yè)還是印刷行業(yè)，利潤(rùn)水平均較去年同期快速增長(zhǎng)。

在41個(gè)分行業(yè)中，原材料制造業(yè)的利潤(rùn)增勢(shì)更為突出。1-2月，造紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)53.6%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)183.6%，紙品價(jià)格上漲的盈利帶動(dòng)效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。

圖2 印刷業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)總額同比增速

3、效益狀況分析

2021年2月，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的虧損面為26.7%。相比去年同期38.3%，減少11.6個(gè)百分點(diǎn)。2021年1-2月，印刷業(yè)規(guī)模以上虧損企業(yè)的虧損額，同比減少25.5%，減虧同樣明顯。

圖3 印刷業(yè)虧損面

2021年1-2月，印刷業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為4.64%。圖4可見(jiàn)，對(duì)比去年全年6.43%，下降了1.8個(gè)百分點(diǎn)。與全部工業(yè)1-2月6.60%的平均水平相比，也有不小的差距。紙張等原材料價(jià)格在年初的輪番上漲，已開(kāi)始嚴(yán)重侵蝕印刷企業(yè)的效益空間。

2021年1-2月，印刷業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本為84.02元，高于全部工業(yè)82.92元的平均水平。這一數(shù)字，相比去年全年83.36元，也開(kāi)始提升。

圖4 印刷業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率與每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本

4、資產(chǎn)質(zhì)量分析

2021年2月末，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為45.84%。相比去年底45.54%的負(fù)債率，略有提升。而與2月末全部工業(yè)56.2%的資產(chǎn)負(fù)債率相比，印刷企業(yè)的負(fù)債水平整體較低。

2月末，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的應(yīng)收賬款平均回收期為65.9天。相比去年底55.34天，增加10.6天。而2月份全部工業(yè)的應(yīng)收賬款平均回收期為57.9天，相比去年底51.2天，增加6.7天。由此可見(jiàn)印刷企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的弱勢(shì)地位，不得不背負(fù)了更多的資金壓力。

2月末，印刷業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為20.35天，相比年底17.75天，存貨周轉(zhuǎn)速度有所減緩。

5、出口交貨值分析

2021年1-2月，印刷業(yè)出口交貨值同比增長(zhǎng)22.1%。與全部工業(yè)42.5%的出口增長(zhǎng)率相比，印刷業(yè)的出口增長(zhǎng)恢復(fù)較慢。從出口絕對(duì)值來(lái)看，67.8億元的出口額，雖高于去年同期水平，但低于2019年1-2月的出口額。

圖5 印刷業(yè)出口交貨值增速

6、價(jià)格指數(shù)分析

借助生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)，可以觀察各產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)價(jià)格變化動(dòng)態(tài)。

圖6顯示自2019年1月以來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。紙漿價(jià)格指數(shù)（綠線）經(jīng)歷疫情期的下挫、觸底、緩慢爬升階段后，已經(jīng)進(jìn)入快速提升時(shí)期。近期印刷企業(yè)頻頻曝出的漲價(jià)通知函，也無(wú)奈反映了這種態(tài)勢(shì)。

相比之下，印刷工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)、裝訂及印刷相關(guān)服務(wù)價(jià)格指數(shù)提升幅度非常有限，無(wú)法抵消紙價(jià)漲幅帶來(lái)的成本上漲。

圖6 部分行業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（上年同月=100）

7、部分行業(yè)走勢(shì)分析

表1顯示41個(gè)大類行業(yè)中，部分與印刷業(yè)有密切關(guān)聯(lián)行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況。這些行業(yè)多數(shù)是印刷業(yè)所服務(wù)的客戶行業(yè)，也有造紙等上游行業(yè)。

表中顯示，2021年1-2月全部工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入平均增長(zhǎng)45.5%，生產(chǎn)增勢(shì)較好。

表1 部分行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

各行業(yè)中，基于去年1-2月份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況，今年1-2月的增幅表現(xiàn)不一。總體來(lái)看，農(nóng)副食品加工業(yè)、食品制造業(yè)、酒飲料茶制造業(yè)等事關(guān)民生行業(yè)，增幅穩(wěn)定；煙草、醫(yī)藥等傳統(tǒng)高增長(zhǎng)行業(yè)，保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭；紡織業(yè)、服裝服飾、皮革毛皮制鞋業(yè)等外貿(mào)依存度較高行業(yè)，增速依然較低；汽車(chē)、電子等行業(yè)，增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，引擎作用明顯。

總體看，今年1-2月全國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)了去年以來(lái)的穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)循環(huán)日益暢通，市場(chǎng)預(yù)期逐步改善。但對(duì)印刷企業(yè)而言，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)峻性，尤其紙張等原材料價(jià)格大幅上漲所帶來(lái)的成本壓力，成為不得不面對(duì)、不得不及早破解的難題。