文 | 王   洋

編輯 | 王   浩

2021年，紙價(jià)大漲大跌成為造紙行業(yè)常態(tài)。其中，白卡紙價(jià)格在上半年翻一倍后又快速回落。行業(yè)人士從“談紙價(jià)色變”，逐步轉(zhuǎn)變成“司空見慣”。

隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)的改善，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷回暖，印刷包裝企業(yè)業(yè)務(wù)需求得到快速恢復(fù)，紙價(jià)也隨之上行。在本輪紙價(jià)上漲中，白卡紙是名副其實(shí)的領(lǐng)漲者。

回顧紙張行情還要從2020年說起。受疫情影響，2020年初白卡紙價(jià)格大幅下降，并在4月跌至年內(nèi)最低點(diǎn)，主流市場(chǎng)成交均價(jià)超過5000元/噸。而隨著國(guó)內(nèi)疫情逐漸得到控制，紙張的剛性需求逐漸顯現(xiàn)，整個(gè)市場(chǎng)信心指數(shù)回升。再加上龍頭企業(yè)話語權(quán)越來越強(qiáng)，為紙價(jià)回歸甚至超預(yù)期增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

2020年7月開始，白卡紙價(jià)格開始持續(xù)快速上漲，幾乎每月一漲，每次300～800元/噸，呈現(xiàn)頻次快、漲幅高的特點(diǎn)。白卡紙大V型反轉(zhuǎn)上漲，有效激活了整個(gè)紙張市場(chǎng)，為其他紙種的價(jià)格上漲增添動(dòng)力，領(lǐng)漲效應(yīng)顯著。

2020年9～12月白卡紙瘋狂領(lǐng)漲，從5200元/噸漲至7200元/噸。受2021年春節(jié)前后的成本驅(qū)動(dòng)，紙廠淡季逆勢(shì)大幅拉漲價(jià)格，一次上漲500～800元/噸，經(jīng)銷商助漲力度增強(qiáng)。2021年3月1日，白卡紙價(jià)格最高漲幅調(diào)整至1800元/噸，自此突破萬元大關(guān)。

在白卡紙價(jià)的帶動(dòng)下，銅版紙、雙膠紙、特種紙等其他紙種也紛紛上漲，“一函兩漲”的現(xiàn)象更是層出不窮，紙張呈現(xiàn)快速漲價(jià)趨勢(shì)。

回顧這一輪的紙價(jià)上漲情況，不難發(fā)現(xiàn)，這其實(shí)是多種因素共同作用的結(jié)果。

產(chǎn)能集中度高。金光紙業(yè)對(duì)博匯紙業(yè)的收購(gòu)，大幅提高了白卡紙的市場(chǎng)集中度。目前，金光紙業(yè)的白卡紙產(chǎn)能最大，旗下公司的白卡紙總產(chǎn)能為350萬噸/年，收購(gòu)博匯紙業(yè)后，現(xiàn)有白卡紙產(chǎn)能擴(kuò)充至565萬噸/年，占據(jù)了近50%的市場(chǎng)份額。

此外，晨鳴紙業(yè)和太陽紙業(yè)，白卡紙產(chǎn)能分別為200萬噸/年、140萬噸/年，合計(jì)占據(jù)約30%。白卡紙行業(yè)三巨頭產(chǎn)能占比接近80%，龍頭定價(jià)權(quán)和協(xié)同性進(jìn)一步加強(qiáng)。

行業(yè)的高集中度使得企業(yè)間協(xié)同效應(yīng)也越發(fā)明顯，當(dāng)原材料的成本大幅上漲時(shí)，造紙企業(yè)定價(jià)權(quán)和協(xié)同性進(jìn)一步加強(qiáng)，在市場(chǎng)變化中更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)了紙價(jià)的持續(xù)上漲。

限塑令和禁廢令的實(shí)施是紙價(jià)猛烈上漲的催化劑。升級(jí)后的“限塑令”全面限制了不可降解塑料的使用，針對(duì)餐飲打包外賣服務(wù)、商超、藥店等領(lǐng)域的塑料制品禁限也提出了明確使用要求。

面對(duì)龐大的市場(chǎng)，紙作為一種經(jīng)濟(jì)環(huán)保的基材，同時(shí)也是替代塑料的最佳選擇，自然會(huì)出現(xiàn)需求量激增的情況。而禁廢令的實(shí)施，限制了企業(yè)對(duì)于外廢的進(jìn)口，致使國(guó)廢資源呈現(xiàn)更為緊張的局面，進(jìn)一步導(dǎo)致了造紙?jiān)系墓┎粦?yīng)求。

紙漿期貨價(jià)格居高不下的傳導(dǎo)效應(yīng)。2021年紙漿期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高，成本上漲也助推白卡紙價(jià)格持續(xù)走高。2020年11月開始，紙漿期貨價(jià)格連續(xù)拉漲，從4600元/噸漲至7400元/噸，加速激活市場(chǎng)人氣。

從歷史上來看，紙漿期貨價(jià)格漲到7000元/噸，已經(jīng)是非常高位。而本輪紙漿期貨價(jià)格的超預(yù)期快速上漲，導(dǎo)致紙漿現(xiàn)貨（針葉漿）價(jià)格一度被拉到7600元/噸以上，漲幅超70%，這對(duì)紙廠而言必然會(huì)引起很大的震動(dòng)。所以，成本上升也是紙廠漲價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)因素。

此前怎么漲上去，如今就怎么跌回來。自2021年5月開始，文化用紙行情出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)彎”。

相較4月中旬雙膠紙、銅版紙市場(chǎng)價(jià)格較高點(diǎn)的7500元/噸，此后價(jià)格曾一度降到了5500元/噸。進(jìn)入下半年，白卡紙價(jià)格也出現(xiàn)下跌的趨勢(shì)。8月份，白卡紙價(jià)格已跌至6100元/噸左右，相比高點(diǎn)的10000元/噸，其價(jià)格幾乎“腰斬”。

此時(shí)再疊加海外成品紙大量涌入，供求更為失衡。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年1～5月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口文化紙類39.57萬噸，同比增加143.44%。僅5月，雙膠紙的進(jìn)口量就達(dá)到了10.96萬噸，同比增長(zhǎng)131.86%。

目前來看，各細(xì)分紙種產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步整合是未來的必然趨勢(shì)。事實(shí)上，各大紙種品牌都已經(jīng)全面發(fā)力，爭(zhēng)奪著“超巨時(shí)代”的入場(chǎng)券。

2021年，紙企加速產(chǎn)能擴(kuò)張，新增投資基本圍繞瓦楞紙箱和白卡包裝。其中，玖龍紙業(yè)國(guó)內(nèi)9大生產(chǎn)基地及海外的漿紙年產(chǎn)能已達(dá)1800多萬噸，在國(guó)內(nèi)穩(wěn)居龍頭地位。玖龍紙業(yè)年報(bào)顯示，其造紙總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能于2024年6月底前，將達(dá)到2382萬噸。

與玖龍紙業(yè)同樣保持高度擴(kuò)張態(tài)勢(shì)的還有山鷹國(guó)際，其2021年半年報(bào)顯示，公司目前在國(guó)內(nèi)共擁有安徽馬鞍山、浙江嘉興、福建漳州、湖北荊州、廣東肇慶五大造紙基地，現(xiàn)有落地產(chǎn)能約600萬噸，位列行業(yè)前三。同時(shí)，還有多個(gè)造紙相關(guān)項(xiàng)目正在建設(shè)中。

從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，2021年～2024年，中國(guó)還將新增500萬噸的自產(chǎn)漿和2200萬噸紙張產(chǎn)能的投入。

由此看來，目前國(guó)內(nèi)造紙規(guī)模及預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能與實(shí)際紙張使用“供大于求”的基本格局沒有改變，紙漿和紙張價(jià)格經(jīng)過一路飆升之后回歸到理性階段應(yīng)該是未來發(fā)展的趨勢(shì)。

另外，2021年的“雙碳”“雙控”政策也進(jìn)一步加速了行業(yè)洗牌。行業(yè)集中度將會(huì)繼續(xù)提升后形成龍頭效應(yīng)，企業(yè)相互之間協(xié)同大于競(jìng)爭(zhēng)。造紙龍頭可通過短期提降價(jià)格、調(diào)節(jié)企業(yè)庫(kù)存、整修產(chǎn)線等，長(zhǎng)期控制新增產(chǎn)能投放等手段共同應(yīng)對(duì)下游市場(chǎng)需求波動(dòng)。

從產(chǎn)業(yè)布局來看，未來紙價(jià)上漲現(xiàn)象還會(huì)階段性發(fā)生，但最終會(huì)由供需來決定，一定會(huì)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)拐點(diǎn)，紙價(jià)波動(dòng)或許會(huì)是一種常態(tài)，相對(duì)會(huì)在一個(gè)良性的價(jià)格周期。畢竟暴漲暴跌，對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)，只會(huì)帶來更多的傷害。

作為下游印刷包裝企業(yè)，面對(duì)紙價(jià)上漲的周期性變化，還是要理性面對(duì)，從自身出發(fā)，建立合理的應(yīng)對(duì)機(jī)制，同時(shí)密切關(guān)注紙張市場(chǎng)行情變化，以及合理地及時(shí)傳導(dǎo)到終端，共同分?jǐn)倝毫Α?/span>